Початок березня 2023 року став справжнім випробуванням на міцність для світової фінансової системи: у США, найбільшій економіці світу, з інтервалом у три дні збанкрутували відразу два великі банки. Причому банкрутство Silicon Valley Bank стало другим в історії країни, враховуючи обсяги активів банку на момент закриття.
Однак Silicon Valley – лише один з трьох банків, що «луснули» в США з початку березня. Також проблеми мають ключові банки Німеччини і Швейцарії. У причинах «березневої бурі» у банківській сфері ми спробували розібратися.
Silicon Valley
Активи: близько 209 млрд доларів;
9 березня Silicon Valley Bank, один з найбільших у США, визнаний банкрутом. Станом на кінець 2022 року 89% його депозитів не були застрахованими, а їх загальна сума сягала близько 175 мільярдів доларів.
Причина банкрутства: недоліки управління ризиками. Банк наростив активи втричі за три роки завдяки орієнтації на стартапи (які зберігали в банку свої активи). Гроші, що з’явилися, банк вклав у довгострокові облігації, ціна яких, через зростання облікової ставки в США, впала. Банк вирішив не продавати активи, що знецінюються, через що на кінець минулого року його збитки досягли 15 мільярдів доларів.
А на початку 2023 року стартапи, які самі почали зазнавати труднощів, почали виводити гроші з банку. Це посилило проблеми установи настільки, що до наявних боргів у SVB додався дефіцит готівки у розмірі приблизно 1 млрд доларів. Відтік коштів наростав і за таких умов регулятору довелося втрутитися та закрити банк.
Що буде з банком: 27 березня 2023 року First Citizens Bank викупив Silicon Valley Bank.
Signature Bank
Активи: 110 млрд доларів;
Банк визнано банкрутом 12 березня. Банкрутство Signature Bank стало третім за величиною в історії банківської справи США. Банк став банкрутом всього за три дні після Silicon Valley Bank.
Причина банкрутства: паніка, спричинена крахом Silicon Valley Bank. За словами члена правління Signature, Барні Френка, після краху SVB серед клієнтів почалася паніка, вони переймалися вкладеннями банка в криптовалюту і почали виводити гроші.
Що буде з банком: під керівництвом Федеральної корпорації зі страхування депозитів (FDIC) було створено нову юридичну особу Signature Bridge Bank, під якою банк відкрився 13 березня. Наразі банк перебуває під управлінням регулятора, клієнти отримали доступ до своїх коштів у повному обсязі.
Silvergate Bank
Активи: близько 12 млрд доларів;
На тлі двох інших банкрутств крах Silvergate лишився непоміченим, оскільки його активи приблизно в 10 разів менші, ніж у Signature Bank. Проте його кейс важливий для розуміння ситуації. Саме Silvergate став першим у низці закриттів, щоправда, у його випадку керівництво 8 березня оголосило про початок процедури самоліквідації.
Причина закриття: Silvergate пішов з бізнесу через падіння ціни криптовалют і, яке спричинило відтік головних клієнтів банку – другої найбільшої криптобіржі світу FTX та найбільшого світового крипто-кредитора Genesis (обидві установи збанкрутували на початку 2023 року).
Підсумок: проблеми американської банківської сфери безпосередньо пов’язані з ринком криптовалют: через падіння ціни та краху великих компаній проблеми почали відчувати банки, орієнтовані на фінтех сектор або які вклалися в активи такого типу, зокрема і в криптовалюти. На цьому можна було б і закінчити, якби не два ключові європейські банки, чиї проблеми не пов’язані з технологіями та віртуальними валютами.
Банк UBS купує Credit Suisse
Активи банку: понад 500 млрд доларів;
19 березня 2023 стало відомо, що найбільший банк Швейцарії UBS купує другий за величиною банк країни – Credit Suisse. Так уряд Швейцарії вирішив врятувати другий найбільший банк країни від банкрутства. Заради цієї угоди парламент навіть змінив корпоративне законодавство, щоб поглинання пройшло якнайшвидше – надто велика ціна краху банка-гіганта.
Причини проблеми: Банк вклав велику суму у хедж-фонд Archegos Capital, який за позичені у великих банків кошти купував акції телекомунікаційних компаній. У березні 2021 року такі акції почали дешевшати, і кредитори вимагали від фонду застави. Коштів на заставу не було і Archegos Capital оголосив дефолт.
Більшість кредиторів встигла позбутися акцій фонду, але не Credit Suisse, який за підсумком 2021-2022 років отримав збитків на 4,7 мільйона доларів. Внаслідок цього довіра до банку з боку вкладників впала і почався відтік депозитів, який у лютому 2023 року досяг 120 мільярдів доларів.
Що буде з банком: очікується, що злиття двох найбільших банків Швейцарії закінчиться до кінця 2023 року.
Стрімке падіння акцій Deutche Bank
Акції Deutsche Bank – найбільшого банку Німеччини та одного з головних банків ЄС, 24 березня впали майже на 15 відсотків, опустившись до рекордно низького рівня з 2020 року. А крім того, кредитні дефолтні свопи Deutsche Bank зросли – з 88 базових пунктів на початку березня до 222 станом на 24 березня. Прибутковість деяких облігацій банку за два тижні досягла 27% річних.
Банк, на відміну від Credit Suisse, отримує непоганий прибуток, за підсумками 2022 року він становив приблизно 5 млрд. євро. Але це не вберегло його від кризи довіри з боку клієнтів: як і Credit Suisse, Deutche Bank не цурався ризикових інвестицій – наприклад, він був кредитором вже згаданого Archegos Capital. Щоправда, німці встигли вчасно позбутися акцій фонду. На захист Deutche Bank виступив навіть канцлер Олаф Шольц, заявивши, що «банк реорганізував та модернізував свою бізнес-модель і зараз є дуже прибутковим банком, немає причин сумніватися у його майбутньому”. Це трохи заспокоїло інвесторів, 27 березня акції банку зросли на 6 %, але «криза довіри» до нього продовжується.
Що спільного у всіх описаних випадках?
Американські банки постраждали від вкладення в дуже ризиковий, за мірками традиційного ринку цінних паперів, актив – криптовалюти. Коли почалися проблеми у цій галузі, клієнти втратили довіру до установ та почали забирати гроші. За своєю суттю той самий корінь проблем і у двох європейських гігантів: невдалі інвестиції, криза довіри з боку клієнтів і, як наслідок, відтік коштів. Банки, через недостатній аналіз ризиків та невдалі вкладення, втрачають головний актив – довіру клієнтів. Якого і так не надто багато після кризи 2008 року, тому будь-які форс-мажори на ринку можуть спричинити проблем там, де їх бути не повинно (доведено прибутковим Deutche Bank).
