Начало марта 2023 года для мировой финансовой системы стало настоящим испытанием на прочность: в США, крупнейшей экономике мира, с интервалом в три дня обанкротились сразу два крупных банка. Причем банкротство Silicon Valley Bank стало вторым в истории страны, если учитывать объемы актива банка на момент закрытия.
Однако Silicon Valley – лишь один из трех «лопнувших» банков в США с начала марта. А кроме того, проблемы испытывают ключевые банки Германии и Швейцарии. О причинах «мартовской бури» в банковской сфере мы попробовали разобраться.
Silicon Valley
Активы: около 209 млрд. долларов;
9 марта Silicon Valley Bank, один из крупнейших в США, признан банкротом. По состоянию на конец 2022 года 89% его депозитов не были застрахованными, их общая сумма достигала около 175 миллиардов долларов.
Причина банкротства: недостатки в управлении рисками. Банк нарастил активы в 3 раза за три года, благодаря ориентации на стартапы (которые хранили в банке свои активы). Появившиеся средства банк вложил в долгосрочные облигации, цена которых из-за роста учетной ставки в США упала. Банк решил не продавать обесценивающиеся активы, из-за чего на конец прошлого года его убытки достигли 15 миллиардов долларов.
А в начале уже 2023 года стартапы, которые сами начали испытывать трудности, начали выводить деньги из банка. Это усугубило проблемы учреждения настолько, что к имеющимся долгам у SVB образовался дефицит наличных в размере примерно 1 млрд. долларов. Отток средств нарастал, и в таких условиях регулятору пришлось вмешаться и закрыть банк.
Что будет с банком: 27 марта 2023 года First Citizens Bank выкупил Silicon Valley Bank.
Signature Bank
Активы: 110 млрд. долларов;
Банк признан банкротом 12 марта. Банкротство Signature Bank стало третьим по величине в истории банковского дела США. Банк признан банкротом через неделю после Silicon Valley Bank.
Причина банкротства: паника, вызванная крахом Silicon Valley Bank. По словам члена правления Signature, Барни Фрэнка, после краха SVB среди клиентов началась паника, они беспокоились по поводу вложений банка в криптовалюту и начали выводить деньги.
Что будет с банком: под руководством Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC) было создано новое юридическое лицо Signature Bridge Bank, под которым банк открылся 13 марта. Сейчас банк находится под управлением регулятора, клиенты банка получили доступ к средствам в полном объеме.
Silvergate Bank
Активы: около 12 млрд. долларов;
На фоне двух других банкротств крах Silvergate остался незамеченным, так как его активы примерно в 10 раз меньше, чем у Signature Bank, тем не менее, его кейс важен для понимания ситуации. Именно Silvergate стал первым в чреде закрытий, правда, в его случае руководство 8 марта объявило о начале процедуры самоликвидации.
Причина закрытия: Причина, по которой Silvergate ушел из бизнеса — падение цены криптовалют и, как результат, отток главных клиентов банка – второй крупнейшей криптобиржи мира FTX и крупнейшего мирового крипто-кредитора Genesis (обе обанкротилась в начале 2023 года).
Итог: проблемы американской банковской сферы напрямую связаны с рынком криптовалют: из-за падения цены и краха крупных компаний проблемы начали испытывать и банки, которые ориентировались на финтех сектор или вложились в такого рода активы. На этом можно было бы и закончить, если бы не два крупнейших европейских банка, чьи проблемы не связаны с технологиями и виртуальными валютами.
Банк UBS покупает Credit Suisse
Активы банка: более 500 млрд. долларов;
19 марта 2023 года стало известно, что крупнейший банк Швейцарии UBS покупает второй по величине банк страны – Credit Suisse. Так правительство Швейцарии решило спасти второй крупнейший банк страны от банкротства. Ради этой сделки парламент даже изменил корпоративное законодательство, чтобы поглощение прошло как можно скорее – слишком велика цена краха банка-гиганта.
Причины проблем: Банк вложил крупную сумму в хедж-фонд Archegos Capital, который за одолженные у крупных банков средства покупал акции телекоммуникационных компаний. В марте 2021 года такие акции начали дешеветь и кредиторы потребовали от фонда залога. Средств на залог не оказалось и Archegos Capital объявил дефолт.
Большинство кредиторов успели избавиться от акций фонда, но не Credit Suisse, который по итогу 2021-2022 годов получил убытки на 4,7 миллионов долларов. В результате этого доверие к банку со стороны вкладчиков упало и начался отток депозитов, который в феврале 2023 года достиг 120 миллиардов долларов.
Что будет с банком: ожидается, что слияние двух крупнейших банков Швейцарии закончится до конца этого года.
Стремительное падение акций Deutche Bank
Акции Deutsche Bank – крупнейшего банка Германии и одного из главных банков ЕС, 24 марта упали почти на 15 процентов, опустившись до рекордно низкого уровня с 2020 года. В дополнение к этому — кредитные дефолтные свопы Deutsche Bank выросли – с 88 базовых пунктов в начале марта до 222 по состоянию на 24 марта. Доходность некоторых облигаций банка за две недели достигла 27% годовых.
Банк, в отличие от Credit Suisse, получает неплохую прибыль, по итогам 2022 года она составила примерно 5 млрд. евро. Но это не уберегло его от кризиса доверия со стороны клиентов: как и Credit Suisse, Deutche Bank не брезговал рисковыми инвестициями — к примеру, он был кредитором уже упомянутого Archegos Capital. Правда, в отличие от швейцарских коллег, немцы успели вовремя избавиться от акций фонда. В защиту Deutche Bank даже выступил канцлер Олаф Шольц, который заявил, что «банк реорганизовал и модернизировал свою бизнес-модель и сейчас является очень прибыльным банком, нет причин сомневаться в его будущем». Это немного успокоило инвесторов, 27 марта акции банка выросли на 6%, но «кризис доверия» к нему продолжается.
Что общего во всех описанных случаях?
Американские банки пострадали от вложения в очень рисковый, по меркам традиционного рынка ценных бумаг, актив – криптовалюты. Когда начались проблемы в этой отрасли, клиенты потеряли доверие к учреждениям и начали забирать деньги. По своей сути тот же корень проблем и у двух европейских гигантов: неудачные инвестиции, кризис доверия со стороны клиентов и, как следствие, отток средств. Банки, из-за недостаточного анализа рисков и неудачных вложений, теряют главный актив – доверие клиентов. Которого и так не слишком много после кризиса 2008 года и любые форс-мажоры на рынке могут повлечь проблемы там, где их быть не должно (доказано прибыльным Deutche Bank).
